ImageCopyMerge は下の画像のみを処理するように見えますか?
試しに白と青の画像を重ねてオフセットしてみます
$dest = '../images/pictures/white.gif';
$src = '../images/pictures/blue.gif';
imagecopymerge($dest, $src, 12, 65, 0, 0, 175, 260, 50);
imagegif($dest);
imagedestroy($dest);
imagedestroy($src);
その後、HTMLで出力を表示します
<img src="<?php echo($dest); ?>" />
私は何を間違っていますか?