jquery 関数をトリガーしてリンクを起動するには、フォームを選択する必要があります。
<form>
<select onchange="drop_down(this.value)">
<option value="http:google.com">Google</option>
<option value="http:yahoo.com">Yahoo</option>
<option value="http:bing.com">Bing</option>
<option value="http:msn.com">MSN</option>
</select>
<script>
function drop_down(value){
document.location = this.value;
}
</script>