jquery - jquery object find による要素へのアクセスの違い

Question

<div id="target">
    <dd>
    <ul>
    <li></li>
    <li></li>
    </ul>
    </dd>
    </div>

この html は動的に生成されます。

var $target = $("#target");

この $("#target").find('dd ul') のように検索すると ul を見つけることができますが、 $target.find('dd ul') を実行すると見つかりません。このアプローチの何が問題なのですか? 同じオブジェクトを変数に保存して見つけているだけです。