リストからオーディエンス ターゲティングのコンテンツを取得する適切な方法は、次のようにすることだと思います。
string audString = item[fieldId.AudienceTargeting] as string;
string[] audienceIds;
string[] distinguishedNames;
string[] spGroups;
AudienceManager manager = new AudienceManager();
AudienceManager.GetAudienceIDsFromText(audienceAsText, out audienceIds, out distinguishedNames, out spGroups);
var namesList = manager.GetAudienceNames(new ArrayList(globalAudienceID.Select(id => new Guid(id)).ToList()));
このように、文字列の形式が変更された場合、それに応じて GetAudiencEIDsFromText の API が変更されます。